一秒吐答案的退休試算器，世界裡沒有 2008：鎮站回測的三層說明書

每個算過退休金的人，都遇過同一台機器。

三個空格：目前資產、預期報酬率、預計通膨。填 6%、填 2%，按下計算，一秒，它吐出一個乾淨的數字——「你的錢可以用到 87 歲」，有的還附一位小數。

問題不在它算錯，在它活的那個世界：報酬率每年準時 6%，像領月俸。那個世界裡沒有 2008 年，沒有腰斬的帳面，沒有你半夜打開帳戶又默默關掉的那種月份。

等速的世界裡沒有 2008；你的退休，得在有 2008 的世界裡過。

「年化 6%」跟「台北到高雄平均時速 70」是同一種話。平均時速 70，不代表每小時都開 70——你會塞在楊梅，也會半夜飆到 110。同一個年化報酬率，可以是年年小賺的平路，也可以是先跌六年、再靠連續大漲追回的山路。對只看終點的人，兩條路一樣；對每個月都得下車買菜的退休者，兩條路是兩種人生——跌在第 2 年還是第 20 年，結局天差地遠。

所以卡特替鎮站那台工具寫了這份說明書。退休提領回測不吐單一數字：它把你的計畫丟回真實走過的歷史，含配息、含股災，一個月一個月演。三層用法，第一層只要三個數字。

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第一層：三個數字，看一個劇本

打開頁面，標題先問你：「如果你 2007 年就退休，錢現在還剩多少？」

預設劇本已經填好：1,500 萬，月領 5 萬，2007 年 1 月出發，標的是台股市值型 ETF。什麼都不改，直接看——

2009 年 1 月，帳上剩 797 萬；照領不誤，領到今天約 1.1 億，生活費一個月沒斷。這段雲霄飛車的完整故事，2007 年那篇整篇在講；這裡只需要知道一件事：這不是模型推估，是那段歷史的真實月報酬，一格一格走出來的。

第一次用，就做一件事：把三個數字換成你的。本金、月領、出發年月——想試最壞開局，就留在 2007。按完看兩個地方：上方那條資產曲線，是這筆錢二十年的心電圖；想看數字版，點開「逐年數字攤開看」，每年年末剩多少、當年領走多少，一年一列。

到這裡 30 秒。多數試算器的全部，只是這裡的起點。

第二層：一個劇本不夠，看全部

你挑的起點，只是其中一種人生。往下捲，「不只 2007——歷史上每個起點都跑一遍」：同一筆錢、同一種領法，把歷史上每個月都當成退休的第一個月各走一遍，綠條紅條排開——綠是撐滿，紅是見底——上頭給你一個總成功率。

再往下，問法換了：如果未來不照歷史劇本走呢？蒙地卡羅把歷史月報酬剪成片段、隨機重組成 2,000 條沒發生過的走勢。1,500 萬月領 5 萬那組設定，2,000 條平行宇宙，撐過去的大約 99%。

看起來通關了。現在把月領調成 12 萬、領法換成「固定金額，每年隨物價調整」、模擬長度切 20 年，再看一次——成功率剩 47%，一半的起點，錢比人先走。想看倒下的長相，點開「看看失敗的那些人生」：最慘的那條撐了多久、哪個月見底；最冤的那條差幾個月就撐滿，功虧一簣。至於從月領 5 萬到 15 萬整條斷崖的地形，月領多少會破產那篇已經排開給你看。

第二層的規矩一句話：別拿單一劇本下結論。一個劇本回答「那年退休會怎樣」，這一層回答「你的領法本身及不及格」。

第三層：高手區，把真實人生疊上去

真實的退休，從來不是「一筆錢、一個月領額」這麼乾淨。第三層藏在幾個摺疊列裡。

「進階選項：年金與收支」——勞保加勞退月領 2.5 萬？填進「每月年金收入」，投資組合從此只扛差額，這一格常把成功率整個染色。房貸還剩 12 年、第 5 年起有租金進帳？「期間性收支」照這格式收。換屋、醫療、小孩出國的單筆大錢？「一次性大額收支」，最多三筆。

「額外年費率」專治溫柔的成本。做個實驗：起點拉到數據最早的 2003 年，其他不動，費率欄從 0 改成 1，兩個期末並排——23 年，差 24.8%。

1% 不是小數點的零頭：給它 23 年，它敢收走你期末資產的近四分之一。

實質購買力，是第三層最不討喜、也最誠實的一條線。第一層那個 1.1 億是帳面數字；圖上的虛線副軌，把每個月的帳面值換回你出發那年的物價——1.1 億換回 2007 年的購買力，剩 8,279 萬。錢沒有變少，是錢變薄了；替幾十年後的自己做計畫，請看虛線。

嫌歷史不夠長，標的選單最下面有長歷史模式：1871 年起的美股學術序列（Robert Shiller 整理），155 年，裡面有 1929。把起點撥到大蕭條前夜、月領抓本金 4% 年率、隨物價調整、模擬 30 年——史上最壞名聲的開局，照樣撐滿。頁面同時掛出琥珀色的誠實框：美元計價、學術序列不是可買的商品、台股沒有等長的含息歷史——它不唬你，也請你別拿它唬人。

最後兩個彩蛋。「提領 PK」讓你加最多兩個對照方案，換標的或換領法，主方案實線、對照虛線，同圖對決。九種領法任你換：固定金額、護欄、隨估值調整……最特別的是「年限化」——把錢設計成剛好花完，期末歸零不是失敗，是留給時間、不留給遺產。「分享這個回測」則把參數包在網址的 # 後面——# 後面的東西，瀏覽器不會送出去，連結傳給另一半，數字仍沒離開你們的裝置。

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說明書最後一頁照例是免責：歷史不代表未來，回測不構成投資建議，再漂亮的成功率也管不到下一個十年。

但兩種機器的差別，值得記住。試算器給你一個數字，因為它的世界只有一種走法；回測給你一張分布，因為真實世界怎麼走過，它就怎麼攤開。

回測不是預言未來，它只是拒絕假裝過去沒發生過。

三個數字，30 秒，先看你自己的 2007 劇本。行有餘力再往下捲兩層——你的領法扛不扛得住最壞開局、費率吃走多少、購買力剩幾成，等速世界的試算器一題都答不了，這裡每一題都有圖。