你以為73歲就回本的年金險，其實要拖到89歲
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年金險賺的是你的錢，賠掉的是它從沒告訴你的東西——你的時間價值。
先說一句不好聽的。
那張讓你點頭的年金險傳單，最下面那行「73歲就回本」，是真的。
但它是這輩子最誠實的謊言。
我知道你聽過這套話術。
40歲開始，每年丟10萬，丟10年，總共100萬。60歲那年，公司開始每年發你8.2萬，發到你死為止，最少發20年。
業務員把計算機轉到你面前：「你看，73歲就領回本金了。活到80歲領164萬，90歲領246萬，活到100歲——你這100萬變成328萬，翻了三倍多。」
翻三倍。保證的。發一輩子的。
換誰不心動？
於是你簽了。你覺得你買到一個「穩賺不賠、活越久領越多」的退休金庫。
問題是，這張傳單上有一個小偷，它從頭到尾沒出現在那張表格裡。
它叫通膨。
我打個比方你就懂。
你今天口袋裡的8.2萬，跟40年後那張支票上寫的8.2萬，是同一個8.2萬嗎？
不是。差遠了。
你回想一下25年前，一碗麵多少錢，現在多少錢。同樣一張紙鈔，能買的東西每年都在縮水。這就是通膨。
所以那筆你20年後才拿得到的第一筆8.2萬，用每年3%的通膨還原回「今天的購買力」，其實只值——4.4萬。
一半。憑空蒸發一半。
那不是保險公司多發你的，那是時間偷走你的。
現在我們把整張表重算一遍。
把未來一輩子每一筆年金，全部用3%折現，還原成今天的錢。全部加起來——不是328萬，是105萬。
好，那你丟進去的100萬呢？公平起見也折現，因為你不是一次丟的，是分10年慢慢丟的。折現後，你的成本是87.8萬。
看清楚這兩個數字：領回105萬，成本87.8萬。
所以你真正回本，把已繳保費拿回來的那一刻，不是傳單寫的73歲。
是89歲。
你得活到快90歲，才剛好把你自己的錢，拿回來。
而且注意，這只是「拿回本金」，你連一毛錢利息都還沒賺到。
| 業務員說的 | 折現後的真相 |
|---|---|
| 73歲回本 | 89歲才回本 |
| 100萬變328萬 | 一輩子只值約105萬 |
| 「保證發你一輩子」很佛心 | 這保證對公司零壓力 |
那不是回本，那是你活到89歲才把自己的錢討回來。
到這裡你可能已經有點涼了。但先別急，我要帶你去更冷的地方。
我們換到桌子的另一邊坐。坐到保險公司那個位子上，看它怎麼玩這局。
你把100萬交給它。它拿去幹嘛？
它拿去買每年4%配息的美國公債。這利率不是什麼內線消息，任何人上網都查得到，穩穩的4%。
你繳費10年、再等它滾10年，等到要開始發你錢那一天，你這筆錢在它手上已經滾到——184.8萬。
現在它每年發你8.2萬。8.2萬除以184.8萬，等於多少？
4.4%。
這什麼意思？意思是它連本金都不用碰，光是每年的利息，就夠發你了。
發到你99歲，它手上這筆錢還淨賺77萬。就算你真的長命，把20年保證期領好領滿，它口袋裡還躺著151萬的獲利。
我再講一個更狠的。如果它投報率不是4%，是5%呢？
那你這筆錢在它手上是「越發越多」。你活到99歲那年，這筆本金反而滾到474.4萬。
你以為的「保證」，是它施捨給你的恩情；它眼裡的「保證」，是一台永遠關不掉的印鈔機。
所以我幫雨果把話說白：保險公司真的很好賺，年金領的那筆錢很難領回本。
講到這，一定有人跳出來反駁我。
「鶴老師你講得輕鬆，4%配息哪有那麼好找？萬一我自己亂投、把本金賠光呢？年金險至少『保證』，我活到110歲它照發，這個心安值多少你算過嗎？」
問得好。這句我認。
年金險有一個雨果沒明講、但我要幫你點破的真正價值——它賣的根本不是報酬，它賣的是「怕自己活太久、怕自己手癢亂賣」這件事。
如果你是那種一看盤就想砍、退休金放不了三年就想拿去做生意的人，那年金險用低報酬換一個「強制鎖住＋保證終身」，對你可能真的划算。這是它唯一站得住腳的地方。
但你先問問自己：你是那種人嗎？
如果你不是——如果你查得到美國公債殖利率、按得下計算機、放得住一檔配息標的三年不動——那我告訴你一件事。
保險公司賺你的那套把戲，沒有一步是你做不到的。
它拿你的錢去買4%配息，你也可以。它靠4.4%提領率發你一輩子還發不完，你也可以。差別只在一件事——
這次那筆價差，是進你自己的口袋。
同樣100萬，你自己找每年穩定配4%的標的，自己每年提領8.2萬。因為你只領4.4%，本金根本沒動到，這筆錢領到100歲也領不完，還能留一大筆給孩子。
而年金險那條路，你要活到89歲才剛把本金討回來，走了以後保證期一過，戶頭歸零。
所以回到傳單最下面那行字。
「73歲回本」——它沒騙你，它只是沒告訴你，那是「名目上的73歲」，折現後是「89歲」。
它把「總共領328萬」這個大數字晃在你眼前，賭的就是你不會、也不敢自己去按那台叫「折現」的計算機。
從今天起，你只要學會問三句話，就沒有任何一張保單能唬得了你：
第一句，「這張單的內部報酬率IRR多少？」——本例只有2%，連通膨都打不過。業務員要是算不出、或不肯給你IRR，這張單九成不划算。
第二句，「未來領的錢，用3%折現後還剩多少？」——別被總額嚇到，也別被總額誘惑，未來的錢一律打折看。
第三句，「同一筆錢我自己配4%，是不是領得更久、更自由？」
三句話問完，你就從那個被計算機牽著走的人，變成坐在桌子另一邊的人。
最後，我把這件事縮成一句話，你回去講給爸媽聽。
你買年金險，不是把錢存進保險公司。
你是花40年的等待，去買一張要活到89歲才回本的入場券；而同一筆錢握在自己手上，你本來可以領到100歲都領不完。
那家印鈔機，你自己就能開。