同樣的報酬，順序不同，命運不同
退休金撐不撐得到最後，不只看報酬多高，還看壞年頭排在哪。這裡拿真實 ETF 最近十幾二十年的月報酬，一個數字都不改、只重排「出現順序」，跑四個劇本給你看差多少——這就是報酬順序風險。
計算在你的瀏覽器完成，你輸入的金額不會離開這台裝置。
四個劇本用「同一批」真實月報酬：①實際順序照歷史原樣；②倒放把實際順序整段倒著放（最後一個月變成第一個月）；③最壞開局把月報酬由小到大重排（大跌全擠在剛開始提領的頭幾年）；④最好開局由大到小重排。每月月初領固定金額，其餘照常投資。
預設先帶一個常見情境：1,500 萬退休金、每月領 5 萬——一年 60 萬恰好是資產的 4%，正是 4% 法則的量級；標的預設台股市值型 ETF、期間取最近 20 年。每個數字都能改成你的。
正在載入 0050 的歷史數據…
順序風險的五個對策
壞順序沒辦法預測、更沒辦法點菜——你能做的是把退休金布置成「壞順序砸下來也傷不深」的樣子。五個方向，全部是結構上的準備，不用猜市場：
① 保留 2–3 年的現金緩衝
跌市那幾年，生活費從現金桶領，股票一張都不用在低點賣——順序風險真正咬人的地方，就是逼你在谷底出貨。歷史上的空頭多半兩三年內走完，現金緩衝買的就是「不必賤賣」的底氣。
（概念說明，非個人化建議）
② 動態提領：市場差就自動少領
提領額不必刻在石頭上。護欄法這類規則很直白：提領率飄太高就自動減領 10%、偏太低就加領 10%——用「生活費小幅波動」去換「不會見底」。想看它在真實歷史裡怎麼救場，到提領回測選「護欄法」直接跑。
③ 退休前後幾年，先把波動降下來
最危險的窗口就是剛退休的前後幾年，這段時間挨一記海嘯殺傷力最大。所謂 glidepath（下滑航道），就是接近退休時讓組合波動先降低、危險窗口過了再視情況調回——傷口淺，順序就翻不了你的桌。
（概念說明，非個人化建議）
④ 年金與固定收入墊底
勞保年金、勞退月退這類「不管市場怎樣都會進帳」的錢，先拿來墊基本開銷，投資組合只負擔剩下的缺口——底層生活費不靠賣股，最壞開局也砸不到飯碗。提領回測的「年金抵扣」欄位可以直接算給你看差多少。
⑤ 保留延後或部分退休的彈性
如果退休第一年就撞上大空頭，「晚一年走」或「先半退、留一份兼職收入」是威力最大的一招——少領一年、多存一年，等於直接跳過最毒的開局。彈性不用錢，卻常常是最值錢的保險。
（概念說明，非個人化建議）
看結果前，先知道這幾件事：
- 「倒放歷史」「最壞開局」「最好開局」都是把同一批真實月報酬重新排列的思想實驗（倒放＝整段歷史倒著走一遍，重排＝按大小排序），歷史上並沒有真的照那些順序發生——用途是把「順序」這個變因單獨拉出來看。你的退休起點落在哪，決定你離哪一端比較近。
- 數據與提領回測頁相同：台股以台幣原幣、美股以台幣視角（含匯率損益）的月末調整後淨值計算；每月月初領固定金額（不隨物價調整），不含手續費、稅負與買賣價差。
- 期間取「該檔數據的最近 N 年」；上市較晚、數據不足的檔會自動改用全部可用月份並提示。
- 歷史不代表未來。本頁是教育示範，標的選單只是查詢選項、不是推薦清單，不構成任何投資建議。
- 計算在你的瀏覽器完成，輸入的金額不會上傳。
示範看懂了，換你的數字上場——你的組合、你的退休起點、九種領法。